Rendement de l'épargne

À jour en Décembre 2017

Écrit par les experts Ooreka

Le rendement de l'épargne désigne ce que les sommes placées par un investisseur lui rapporteront à terme. Le rendement de l'épargne est exprimé en pourcentage.

Le rendement réel de l'épargne doit être estimé après déduction de l'inflation, de la fiscalité et des frais attachés à chaque type de placement.

Rendement de l'épargne : 3 critères à prendre en compte

Le rendement de l'épargne est un critère essentiel dans le choix d'un investissement. Ce rendement doit être apprécié en tenant compte de 3 critères.

L'inflation

Il faut distinguer le rendement nominal, qui ne prend en compte que l'inflation et le rendement réel qui est obtenu déduction faite de la hausse des prix. Ainsi, si, le taux d'intérêt nominal d'un placement est de 2 %, et, que le taux d'inflation est de 1,5 % durant la même période, le rendement réel de l'épargne réel n'est que de 0,5 %.

La fiscalité

Pour estimer le rendement de l'épargne, il faut aussi tenir compte du taux marginal d'imposition (TMI) du contribuable. Ce TMI culmine à 45 % pour les revenus supérieurs à 152 260 euros. Plus cette tranche est haute et plus le rendement de l'épargne investi doit être important pour compenser les prélèvements fiscaux et sociaux (17,2 % à compter du 1er janvier 2018).

Les frais

Pour faire le bon choix, les frais (droits ou frais d'entrée, de gestion, de garde, de sortie, pénalité en cas de sortie anticipée, etc.) doivent être déduits du rendement (brut) annoncé par les intermédiaires financiers.

Bon à savoir : pour attirer les investisseurs, les banques et les compagnies d'assurance utilisent des taux d'appels attractifs. Ce rendement promotionnel ne s'applique que sur de courtes durées (3 à 6 mois, généralement). Pour connaître le rendement réel d'un placement, il faut l'estimer une fois cette période de promotion terminée.

Le rendement de l'épargne en berne

Le rendement de l'épargne diffère selon la durée d'immobilisation des capitaux investis. Plus cette durée s'allonge et plus les taux augmentent afin de compenser l'érosion monétaire résultant de l'inflation. Quelle que soit la durée de placement, le rendement réel de l'épargne se tasse.

Rendement de l'épargne à court terme

La rentabilité des fonds placés sur les livrets réglementés s'érode année après année et atteint aujourd'hui un niveau plancher. Elle est par exemple de 0,75 % (nets d'impôts et de prélèvements sociaux) pour le Livret A et le Livret de développement durable et solidaire (LDDS). Une fois, l'inflation déduite, le rendement réel de l'épargne investie sur ces livrets est négative (- 0,25 %). Placer de l'argent sur un Livret A c'est donc accepter de perdre de l'argent tous les ans en contrepartie d'une sécurité élevée. La situation est encore pire avec le rendement des « super » livrets bancaires dont le rendement, outre l'inflation, doit encore être minoré par le poids de l'impôt et des prélèvements sociaux.

Rendement de l'épargne à moyen terme

Le meilleur indicateur à prendre en compte est celui de l'assurance-vie qui draine plus de 1 600 milliards d'euros d'encours.

Bon à savoir : fin 2016 l'assurance vie représentait environ 50 % des placements financiers des ménages contre 36 % pour les liquidités et l'épargne bancaire.  

Le rendement des fonds en euros a beau apporter une garantie sur le capital et les intérêts acquis, il ne cesse de décliner.

Même si les assureurs arrondissent cette performance en puisant dans la provision pour participation aux bénéfices ou dans leur réserve de capitalisation, le rendement réel de l'épargne parviendra tout juste à compenser la hausse des prix (1,2 % en 2017/2018, puis 1,4% en 2019 selon l'INSEE).

Rendement de l'épargne à long terme

Si l'on s'en fie aux données fournies par l'Institut de l'Épargne immobilière et foncière (IEIF) qui a comparé toutes les catégories d'investissement sur 5, 10, 15, 20, 30 et 40 ans, ce sont les actions des foncières cotées qui battent tous les autres actifs avec un taux de rentabilité interne de 13,5 % sur 20 ans, contre 4,2 % pour l'assurance vie et 2,4 % pour le Livret A.

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