Devises

À jour en Décembre 2017

Écrit par les experts Ooreka

Communément appelé « Forex », le marché des devises détermine le taux de change d'une monnaie par rapport à une autre. Il permet en effet de spéculer sur le taux de change de paires devises (par exemple l'euro/dollar) et de faire des profits à la hausse comme à la baisse. L'une des particularités du marché Forex est d'autoriser le trading 24H/24 et 5 jours/7.

Marché des devises : utilité et règles de fonctionnement

Marché de gré à gré mondial et décentralisé, le Forex est animé par un nombre d'intermédiaires réduits. Selon la Banque des règlements internationaux (BRI), les intervenants financiers (dont les hedge funds, les institutionnels et les traders haute fréquence) en trustent 51 %, les grandes banques 42 % et les entreprises 7 %.  

Sur le Forex, on peut échanger de grandes monnaies, mais aussi des devises périphériques, volatiles, ce qui génère des opportunités de profit (et de pertes) auxquels certains opérateurs veulent associer les investisseurs particuliers.

Sur ce marché, tout marche par paires : on ne peut pas consulter le taux d'une devise seule, mais toujours celui d'une paire.

Exemple : à 1,1747, la paire EUR/USD signifie qu'un euro vaut 1,1747 $. Cette cotation est exprimée en « pips ».

Rappel : le pip (« price interest point ») est la plus petite unité de variation d'un taux de change. Le cours des principales paires de devises étant donné avec 4 décimales, la plus petite variation est celle de la dernière décimale. Soit 1/100 de pourcent (point de base). Ainsi, quand l'euro/dollar passe de 1,1750 à 1,1747 on dit que la variation est de 3 pips.

Les paires sont cotées en temps réel les unes par rapport aux autres, 24 heures sur 24, du dimanche soir au vendredi soir. Les courtiers qui proposent leurs services aux particuliers sont reliés à des plateformes de cotation continue.

Marché des devises : un placement spéculatif

Le marché des changes donne la possibilité de jouer la hausse d'une devise par rapport à l'autre (cross). Acheter une paire comme l'EUR/USD revient faire un pari gagnant sur l'euro. Alors que vendre de l'EUR/USD revient à réaliser l'opération inverse, c'est-à-dire vendre de l'euro et acheter du dollar.

Les investisseurs jouant sur les devises, disposent d'un effet de levier considérable. Ils versent une marge, c'est-à-dire un dépôt de garantie. Celui-ci permet d'ouvrir une position beaucoup plus élevée que ce dépôt initial.

Exemple : si l'effet de levier est de 100, une marge de 2 000 euros donne la possibilité d'investir 200 000 euros (prêtés par le courtier). Une variation de change de 2 % produira une plus-value de 2 000 euros. Si l'investisseur est perdant, son dépôt de garanti se volatilise. La perte est limitée au dépôt initial, le courtier annulant la position lorsque le montant de la garantie est consumé.

Les frais de transaction sur le marché des devises sont réduits. Les courtiers se rémunèrent en prélevant un spread (écart) entre le prix de vente ou d'achat de la paire. On distingue généralement 2 types de spreads : les fixes et les flottants, qui varient en fonction des conditions de marché. 

Pour gagner de l'argent en jouant sur les devises, il faut déterminer un objectif de profit, choisir un courtier pratiquant des spread étroits... et fixer le seuil de perte que l'on peut supporter.

Des produits pour parier sur les devises

Il est possible d'intervenir sur le marché des devises en utilisant plusieurs types de produits financiers :

  • les fonds spécialisés permettent de tirer parti des opportunités en déléguant les arbitrages à des spécialistes. Devises émergentes, devises de référence, devises spéculatives : tous les positions sont possibles selon l'orientation des fonds ;
  • les warrants et les turbos peuvent être utilisés. Ils permettent de parier sur la hausse ou la baisse d'une devise par rapport à une autre avec effet de levier ;
  • les options binaires : grâce à elles, ils est possible de spéculer sur l'évolution d'une monnaie durant une courte durée. Si le « trader » a bien anticipé cette évolution, il perçoit un gain déterminé à l'avance ; à l'inverse, s'il se trompe, il perd l'intégralité de sa mise de départ à l'expiration de l'option binaire ;
  • les Contracts for difference (CFD) : ils lient un vendeur qui s'engage à payer à un acheteur la différence de prix du sous-jacent coté, entre le moment de l'ouverture et de la clôture du contrat. Les devises se traitant par paires, on peut les jouer à la hausse comme à la baisse. L'effet de levier des CFD peut vite aboutir à la perte du capital investi, car l'évolution des devises est influencée par des statistiques économiques difficiles à maîtriser.

Bon à savoir : en juillet 2017, l'AMF a publié un communiqué invitant les investisseurs à fuir le Forex et les options binaires permettant de spéculer sur l'évolution d'une monnaie en raison des pertes encourues : 9 investisseurs sur 10 réaliseraient des pertes.

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